俄羅斯礦井大火使鋅供應(yīng)升溫

消息傳出后，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅周三跳升至每公噸2,631.50美元的五周高位。

自那以來，金價已回落至目前的2595.00美元，市場正在等待有關(guān)未來一年最大的一次礦供應(yīng)增加的最新情況。

新礦的投產(chǎn)延遲將加劇鋅原材料供應(yīng)鏈日益增長的壓力。

低價格導(dǎo)致近幾個月來削減礦山數(shù)量的清單越來越長，導(dǎo)致冶煉廠處理條件下降，精煉鋅價格上漲。

價格的傷亡

今年5月，LME鋅價觸及每公噸2215美元的3年低點，引發(fā)一系列礦山關(guān)閉。

瑞典生產(chǎn)商Boliden率先采取行動，于6月宣布削減其在愛爾蘭的Tara礦。

澳大利亞奧羅拉金屬公司(Aurora Metals)今年7月進入自愿管理狀態(tài)，其位于昆士蘭州的蒙加納(Mungana)和King Vol礦處于護理和維護狀態(tài)。這些資產(chǎn)現(xiàn)在正在出售。

今年8月，Aeris Resources關(guān)閉了位于西澳大利亞州的Jaguar礦，一個月后，位于葡萄牙的Aljustrel礦也暫停了運營。

截至9月底，麥格理銀行(Macquarie Bank)的分析師已累計關(guān)閉年產(chǎn)鋅廠30萬噸。

該銀行當(dāng)時表示，與價格相關(guān)的削減以及墨西哥Penasquito礦持續(xù)四個月的罷工將導(dǎo)致2023年全球礦山供應(yīng)萎縮1.1%。

從那以后，又有更多的煤礦停產(chǎn)，最近的一次是Nyrstar，該公司本月初宣布關(guān)閉田納西州中部的煤礦。

由于知道俄羅斯的巨型奧澤爾尼(Ozerny)礦即將投產(chǎn)，市場可以對礦供應(yīng)的不斷減少持樂觀態(tài)度。

Ozerny，也被稱為Ozernoy，剛剛開始礦石生產(chǎn)，加工業(yè)務(wù)將在明年第一季度增加。

它的設(shè)計目標(biāo)是每年生產(chǎn)約34.5萬噸含鋅，使其成為2024年鋅礦供應(yīng)的最大單一增量。

本周的大火給這個時間表是否會推遲留下了一個問號。該公司表示，仍在評估損失的程度。

但以前供應(yīng)過剩的鋅礦管線開始顯得少了很多。

處理費下降

鋅礦產(chǎn)量的累積損失已經(jīng)對供應(yīng)鏈的原材料環(huán)節(jié)產(chǎn)生了影響。

由于精礦市場趨緊，冶煉廠處理費(將精礦轉(zhuǎn)化為精煉金屬的費用)幾個月來一直在下降。

Fastmarkets最近評估的現(xiàn)貨處理費為每公噸70-110美元，這是自2022年1月以來的最低水平，距離今年每噸274美元的基準(zhǔn)還有很長的路要走。

2023年的基準(zhǔn)價格是10年來第二高的，反映出在2022年一系列冶煉廠出現(xiàn)問題后，精礦出現(xiàn)了大量過剩。

此后，中國運營商基本上吸收了這部分盈余。去年中國鋅精礦進口量達到創(chuàng)紀錄的410萬噸，今年前九個月同比又增長了23%。

更高的價格

中國冶煉廠一直在大舉提高運轉(zhuǎn)率，這并不令人意外。

國際鉛鋅研究組織(International Lead and zinc Study Group)預(yù)計，今年中國精煉鋅產(chǎn)量將增長6.7%，明年將再增長4.1%。該組織預(yù)計，2023年和2024年精煉鋅產(chǎn)量都將出現(xiàn)大量過剩。

正是這種過剩金屬的重量壓低了夏季幾個月的鋅價，盡管從可見庫存較低的交易所來看，過剩并不明顯。

然而，現(xiàn)在很明顯，價格已經(jīng)跌到成本曲線上，迫使越來越多的生產(chǎn)商認輸。

最近一系列的礦山削減為市場提供了一個底部，LME三個月期金屬價格已經(jīng)從5月份的低點反彈了17%以上。

它能恢復(fù)多遠，在很大程度上取決于奧澤爾尼綜合設(shè)施在本周大火后能多快恢復(fù)啟動運營。

資訊來源：長江有色金屬網(wǎng)

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